またまた、円高が進んでいる。
野田財務相が、時々出てきては、注意深く見ている、コメントはしません、などと言っている。
菅総理も、代表選のことで頭がいっぱいだ。
注意深く見ているだけでは、何も動きません。むしろ、市場では安心して円買いにすすんでいる。
目先は円高一服となりそうだが、来年にかけて72円～75円を目指す動きを予想している。
当欄の、2009年2月27日の「円安は続くか」のコメントを参照してほしい。
1年半前から今回の円高局面は予想している。
来年にかけての円高は360円から続いた円高の最終局面で、その後は、ものすごい円安と、日本株高が待っている。
今は、控え目にして、来るべき日がきたら、投資に集中して欲しい。
大きな資産を作るチャンスだからだ。
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円高の流れで、どうも日本株が弱い。
世界的な景気減速懸念と言われながらも、ここ一か月の世界の株価市場を見ると、
ＮＹダウ＋3.05％、ブラジル＋8.41％、中国上海＋10.21％、香港＋4.38％、ドイツ＋2.75％、インド＋0.52％、インドネシア＋2.01％とほとんどの市場でプラスの中、日経平均は－2.62％と世界でも、本当に弱い市場となってしまった。ここ３カ月だと、日経平均の値下がりは１０％を超える。
今後、予想される円高も、目先は一服しそうだが、戻りは売却しておいたほうがよさそうだ。
超円安、日本株大幅高といった夢のような局面は、来年以降だろう。
今、注目はインドネシア市場だ。
世界４位の人口を抱えるインドネシアでは、現政権による内政の落ち着きから、急激な経済成長局面に入っている。通貨も強めなので投資のチャンスだろう。
ＥＴＦ、投信でしか参加できないが、要注目です。
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まずは、日本の財政赤字をを見て欲しい。
以下のサイトで見ると、よくわかります。
とにかく、国と地方を合わせた借金は巨額で、とても返すことはできません。
通常、こんな国の通貨は、売られて、大変なインフレになります。
ところが、円安にならずに、デフレなのはなぜでしょう？
もし、あたなが、ギリシャの国債を持っていて、国が危ない！となったら、手持ちのギリシャ国債を売却するでしょう。その結果、ギリシャ国債の値段は暴落して、ギリシャの通貨も暴落します。通貨が暴落すると、その国の輸入品が大幅に値上がりして、インフレとなります。
実際は、ヘッジファンドなどが、仕掛けて通貨暴落でひと儲けすることが多く、過去には、ポンドの暴落、アジア通貨危機、ロシアショック、全てヘッジファンドが仕掛けています。
今回のユーロ安も、ヘッジファンドが仕掛けて、リーマンショックの損をずいぶんと取り戻したようです。
こんなに借金だらけの日本も、当然、ヘッジファンドにとっては狙い目なので、何度か仕掛けたことがあるようです。
が、仕掛けても、狼狽して売るはずの国債は、日本の個人と金融機関が持っていて、誰も売ってきません。仮に、売っても、売った資金も円のままなので、円安要因にならないのです。
しかも、もし少しでも円安になろうものなら、輸出企業は大喜びで、国の経済力が上昇するので、これは円高要因となります。
とにかく、こんな低金利の国債は、外国人は買わないので、全てといっていいほど、日本国内にあるのです。
ただ、財政破綻に、日々近づいているのは間違いないことなので、儲けるという意味ではなく、資産防衛という意味で、外貨資産を持つことが懸命な選択でしょう。
１ドル３００円になったとき、輸入品はとてつもなく値上がりして、それを原料として作る国産品も、ものすごく値上がりするでしょう。
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ドル円は８５円台になっています。
何で、円高なのでしょう？
①円キャリートレードの解消
世界のヘッジファンドをはじめ、投機資金の多くは、できるだけ低金利でお金を借りて運用しています。世界最低金利の、日本（円）でお金を借りて、高い利回りの期待できる市場で運用をしています。ちょっと世の中が怪しくなると、運用を縮小して、つまり、円で借りている（円キャリートレード）資金を、返済します。これが円買い要因となって、円高になります。
②ドルもユーロも通貨安で稼ぐ
いまひとつ経済状況がさえない、欧米は、アジア向け輸出で稼いでいます。この時、自国の通貨が安いと儲けが大きくなります。日本の輸出企業が円安の時に儲かるのと同じ仕組みです。だから、ユーロも、ドルも安くなる（円高）になるのを望んでいるので、欧米はこの円高を喜んでいます。日本が少し困っているくらいでは、為替の介入はありえません。
③金利差縮小による円高
米国は短期・長期ともに金利が下がってきています。①のような円キャリートレードをする理由である日米金利差が縮小しているので、円売り要因がなくなっています。
④ミセスワタナベの手仕舞い
日本では、FX取引の規制強化で、元手の５０倍までに規制されました。７月までは、１００万円あれば、業者によっては４００倍、つまり、４億円までの取引が可能で、一般的にも１００－２００倍の取引は可能でした。８月からは、５０倍までとなり、今後は２５倍となる予定です。日本のFX取引をする主婦たちを総称して、ミセスワタナベとか、キモノトレーダーと言って、海外からもその動向に注目されていましたが、規制で取引を縮小することとなりました。これも円高要因です。
結論：円高が止まる要因はありません。当分、円高基調と見たほうがいいでしょう。円とドルの関係では５年周期、８年周期が有名ですが、１ドル３６０円から、円の切り上げがあった１９７１年から、来年で４０年（５年、８年両方の周期が重なる）。
３６０円から続いた円高の、最終局面と見る専門家も多くいます。
その後は、日本の財政不安もあり、大幅な円安も想定されます。
国の借金が多いのに、なぜ、円安にならないのか？は次回解説します。
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7/29の日経朝刊で、パナソニックが三洋電機とパナソニック電工を完全買収し、合併すると発表した。
両銘柄とも大幅高したものの、引け後の買収価格は、終値より安い価格で、市場はパナソニックの買収（TOB）価格への不満が出た。
三洋電機に限って言うと、瀕死の状態で、倒産も近いと言われた時に、パナソニックは1株131円でのTOBをした。その後、電気自動車などのバッテリー需要から、三洋電機の価値は高まり、ほぼ1年前には279円まで上昇した。
今後も、巨大なグループ企業である、パナソニックからの仕事が入ったり、あるいは、パナソニックという巨大資本をバックに、三洋電機は優良企業となって、株価が上昇、大株主のパナソニックも大喜び、となるはずだたった。
ところが、株式市場が低迷しているこの時期に、パナソニックは1株138円でＴＯＢをするらしい。
瀕死の三洋電機株が131円で、リチウムイオン電池では世界ナンバーワンで、黒字化した決算を発表した三洋電機株が138円。
こんなことでいいのだろうか？
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いよいよ、第一生命が4月1日に東証一部に上場する。
公募価格は、ブックビルディング上限の155,000円と思われていたが、14万円に決定した。
とにかく、全てが破格で前代未聞と言える。
大型上場というと、1988年のＮＴＴが思い出されるが、売り出した株の代金は、全て国庫へ入ったので、一般投資家は、公募を買うか、上場後に購入するしかなかった。当然、価格変動リスクがあったわけだ。
だが、今回の第一生命の場合、生命保険加入者の貢献度によって、株式が配られたわけで、例えば、1株もらった保険加入者は14万円分の価値を、突然所有したわけだ。
ノーリスクで、お金をもらえたことになる。あとはいくらで売るのかで、金額が変わるだけだ。ただ、株式を多くもらえた保険加入者は、言い換えると、割高な保険料を払っていた加入者であるという意見もある。とにかく、150万人規模の株主数もものすごいことだ。
上場初日の価格決定方法は「一本値方式」に決定済みで、注文受付時間はＡＭ８：００～１１：００とＰＭ１２：０５～ＰＭ１：００までとなる。ＰＭ１：００に値段が付いて、その日の取引は終了となる。
150万人株主の、細かい注文に対応できないという判断で、このような特殊な初値取引となったのだろう。（ダッチ方式）
ただし、買い注文と売り注文がうまく合致しないと、初日は値段が付かない可能性もあるらしい。
大和証券のファンドマネージャー窪田氏は、ネットバリュー（価値）を25万円としている。
初値が、16万円、その後、じりじりと値を上げ、25万円へ、といった流れなら、もともとの株主はもちろん、公募を買った方から、初値を買った方、更には、その後買った投資家までもが儲かるといった、ゴールデンシナリオとなる。
そこで、儲かった投資家が、他の株を買って、さらに株式市場が活性化となって欲しいものだ。
株式市場の今後を占う試金石となりそうだ。
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2/23に小型株祭り！と、新興市場の活況が始まることをお伝えしたが、その後、大変な値上がりをしている。
勘のいい証券マンや投資家は、その後積極的な売買を繰り返し、利益を重ねている。
連日、ストップ高銘柄が20銘柄以上出ていて、1日に10％以上上昇する銘柄も50枚柄以上出ている。
ここで、銘柄を出してもいいが、とにかく、日替わりでどんどん上がるので、20銘柄ほどをピックアップしておいて、初動に乗る作戦がいいだろう。
テーマとしては、ツイッター、3D、中国、電子書籍、インターネット、携帯情報配信、LEDといったところだろう。あとは、PERとチャートの確認をしておけば、準備はＯＫ。
マザーズ、ジャスダックの中でも比較的小型のものの方が、人気化しやすい傾向もある。
一番の材料は、値動きだから、一日の値動きが10％以下のものは、買いが続かない。
エフティーコミュニケーション（2763）は高配当、好業績銘柄として注目。
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１、２月と新規公開株（ＩＰＯ）がなかったため、今年初のIPOが、明日、東証マザーズに上場する「アニコム ホールディングス」（8715）だ。
今年、第一号の上場であるとともに、ペット保険業界としても初の上場となる。
ペット保険は単価が安いので、（小型犬で年間２～4万円程度）、主にインターネット販売や通信販売が主となるが、獣医やペットショップとの連携もうまくいっているようだ。
アニコムの保険契約数は毎年、2桁増を続けている。
2010年3月期の経常利益は90億円を超える数字となりそうで、しっかりと利益を出している。（純利益は15億程度の予想）
主幹事 野村證券
公募価格 ２０００円
公募価格のＰＥＲは４１倍（割高）
公募株数 １０万６０００株
上場前株数の約６５％以上にロックアップが掛かっていて、株の品薄感はあるようだ。
この株を買ったほうがいいかどうかは、初値しだいで、高すぎれば見送り、安寄りすれば買いとなるだろう。（当たり前）
一番の材料は、値動きだ。
参加者は個人投資家なので、上がる流れなら、どんどん買いが入り、逆にその逃げ足も早い。
ＩＰＯ案件は新鮮さが命。上場後3日も経てば、飽きられるので深追いもやめたほうがいい。
ちなみに、我が家の10歳になる愛犬は、業界2番手の「日本アニマル倶楽部」で加入している。
せっかく保険に入っているのに、今まで病気になったことがない。
それも、全て国産食材で、10種類の野菜、肉、海藻などをバランスよく取り入れた、スペシャル食を、私が月に一回作って、小分け冷凍して与えているからだ。
肝心のご主人様の方は、飲み歩いているのだが・・・。
4月1日には大型案件、「第一生命」の上場も控えている。
多くの保険加入者が、いきなり株主となり、証券会社に口座を作ることとなった。
証券業界では、ＮＴＴの時のような、株式市場参加者の裾野が拡がる事を期待している。
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宮里藍が米国女子ゴルフで、開幕2連勝だ！
ものすごい快挙だ。
なぜか、twellv（トゥエルビ）などという、BS12チャンネルで放送をしていた。
この、放送局は、お買い物番組や、キッズ向け番組が中心だが、野球の放送などもやるらしい。とにかく、日曜日は、優勝争いを見れて、楽しめた。
後半の強さは、日本にいる絶好調の時ののような強さで、見ているほうも楽しめた。
もちろん、日本にいるときに比べ、飛距離も伸び、小技も上手くなり、何と言っても精神的に強くなったのが、よく分かった。
今年、一年、活躍しそうだ。
一方、金メダルゼロに終わった、バンクーバーオリンピックだったが、全く期待していなかった、「女子の追い抜き」なる競技で銀メダルを取ったのは、予想外だった。
欲を言えば、最終週の最終コーナーを回った時に、先頭にいた穂積が、横をちらっと見て、最後の直線も流したように見えたのは残念だ。
競技は、3人の最後尾のスケーターがゴールをした時のタイムとなるが、自分は先頭だと思っていたら、二人に追い抜かれて、結果、タイムをロスしてしまった。
自分が最後尾なら、ゴールの瞬間に、足を前に投げ出したりして、少しでもタイムを早くするようにするのだが。ビデオを見る機会のある方は、確認して欲しい。
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いよいよ、女子フィギュアのフリーだ。
注目の浅田真央、キム・ヨナの登場は13時20分くらいからだ。
それにしても、韓国での報道を見ると、キム・ヨナの人気には驚かされる。
金メダルを取ると預金金利が0.5％アップする。「キム・ヨナ預金」があったり、街角はキム・ヨナの広告看板だらけで、その期待と人気から、「国民的スター」であることがわかる。
ＣＭの出演料も、破格の1本8000万円というから、金メダルを取ると、更に跳ね上がるのだろう。
二人の差は僅差。ショートプログラムはとても高いレベルの争いで、見ているほうの満足感も高かった。
できれば、真央ちゃんに金メダルを取って欲しいが、二人とも応援したくなる。
13時からは安藤美姫、キム・ヨナ、浅田真央と続くので、目が離せない。
みんなで応援しよう！
余談だが、「巨乳すぎるフィギュア選手」などと言われている、グルジアのエレーネ・ゲデバニシビリは、なかなかの美人で、安藤美姫の2人前に滑走予定だ。
こちらも必見かな？
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